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这几个问题的答案是什么？
帮大佬回答一下，
（1）为什么IC的贴水会长期存在？
（2）为什么IM的贴水>IC的贴水>IF的贴水>IH的贴水？
（3）为什么买权隐波-卖权隐波会和对应期货的贴水呈现出明显的正相关关系？
（4）为什么年初IC呈现出了贴水消失的情况而现在贴水又回来了？
（1）IC贴水存在说明空头比多头强势，空头强势并不是因为看跌指数，然而指数并没有长期向下，不然空头长期亏损早就退出游戏了，所以只能说明空头是刚需。这个刚需来自对冲基金持仓正股的超额收益。
（2）小票的超额容易做出来，流动性好的蓝筹盯着的眼睛太多了。所以对应指数的对冲需求就会不一样，所以小票指数贴水更大。
（3）期货和期权所折射出来的关系其实是可以无风险套利的，因为不存在像正股那样有卖空限制。具体可以搜call-put parity
（4）年初对冲基金也在亏，持仓没有超额，这个时候肯定会退出空头，所以贴水消失。现在超额又有了，所以贴水回来了。印证了（1）的答案。另外仿造泛舟rain大佬，我做了个从5月1日到今天的组合，超额收益还是很明显的。
2022-08-13 21:24 来自四川
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