2022-5-31

5月的最后一个交易日在上海终于开始解封的好消息下以全线大涨结束，解封终究是个好事，这个月我身处北京，虽然没有被完全封控，还可以出门溜达，可街边的商业全部都关门了。走在大街上，萧条冷清的人气和火热的夏天形成了鲜明的反差。

上周末去金融街散步，还有少量餐厅可以点餐，作为港股味千的万分之一迷你股东，自然也照顾了下生意，点了碗面条在路边的花园里吃起来。等餐的间隙和服务员聊天，好奇为啥旁边的肯德基必胜客都关门了，他们还开门营业，而且面条这种做外卖的话显然不如汉堡匹萨之类的快餐便捷吧！服务员透露，他们店日常流水3w，现在外卖一天才能卖4000，不考虑房租这种硬性成本，可能这个销售额根本无法覆盖原料、水电和人工的支出，所以不少餐厅可以开门都休息了，选择开业的可能并不仅仅考虑的是经济问题吧。这还是上市连锁店，帐上的现金比市值还高不少，还能撑一段时间，其他的小规模线下为主的实体服务业可能在疫情下都太难了，也希望国家政策多补贴扶持一下这些行业吧！

这个月指数虽然在月初有所下跌，不过主要还是以小幅反弹为主。可能少量的亮点就是在相对无聊的行情下，给了柚子发挥的空间，妖债横行。不过妖债的顶峰出现在永吉转债上市，监管铁拳出击，于是后面妖风逐渐散去，可转债的交易规模也逐渐萎缩。如果未来指数走好，可能无关基本面的妖债炒作会偃旗息鼓一段时间。但大部分转债还是跟着正股基本面走的，所以转债的持有者还是最幸福的。行情好的时候吃低溢价、双低的期权价值，行情不好时有债底保护叠加下修期权价值，连行情不好不坏时还可能吃到小市值高溢价的炒作送钱，真是个一鱼三吃的品种。

本月垃圾债随着债券交易新规的落地，流动性变得更差了，我自己的交易量继上个月大幅减少后继续大幅衰减，估计以后债券的交易性机会会越来越少，这样也好，买入看底牌就好，减少盯盘的时间。本月属于净加仓，主要在世茂身上，还有少量金科。世茂买的稍多了点，主要是考虑之前的龙控、富力、融创都对展期方案有改进，在展期消息刚出砸盘时买入等待方案改善，能获取不错的收益。之前在富力和融创上都成功了，没想到世茂上栽了跟头，不按套路出牌，直接最差方案搞定大持有人给通过了，以后这种还是要留个心眼，还是价格为主，跌到40甚至30以下再大规模加仓也不迟。

月度MVP——战士
本月越小的指数的反弹表现越好，中盘成长股策略以5.42%的月度收益拔得头筹。小盘垃圾股的替代可转债也表现不错，收获4%+，跑输了国证2000，可能根源还是转债的溢价率过高，需要时间来弥补。

5月月度收益为：+2.97%，以全月最高点收盘，但仍未收复4月份的失地，回血之路任重而道远啊！

1月净值： 0.9612 （-3.88%）
2月净值： 0.9832 （+2.29%）
3月净值： 0.9450 （-3.89%）
4月净值： 0.9147 （-3.21%）
5月净值： 0.9419 （+2.97%）

2022-05-31 16:52