任何以单一公司的股权或者债权都有可能归零，甚至从历史上看，几乎99.9%以上的公司最终都会走向灭亡，所以去全仓买一个公司的股票，是风险极大的行为。当然有人会说，巴菲特老爷子的半仓都是苹果，我只想说这种投资方式我学不来，也没有这个智商和精力去学。

我认为，最直接不会归零的资产就是指数，比如沪深300，选择了A股市场里市值最大的300家公司，中证500则是301~800的公司，且定期调整，优胜劣汰。所以，只要A股市场还在，就肯定有这800家公司，至于这800家公司是谁，我也不太关心。所以说，不会归零的资产最好是一个投资组合而不是单个标的，同时这个组合最好不要单独全压一个行业的比较好，比如教育，白酒之类的。就像今年国家突然一刀切砍掉了教培行业，谁也难说未来不会出现”禁酒令”。所以相对行业，我更倾向于宽基，哪怕哪天白酒行业市值全部归零，宽基所受影响仍然是比较有限的。

同时，最好对杠杆有清醒的认识，一定不能过高。我对于权益的要求是不能超过100%，而即使加上固定收益，也不会超过150%，这样能避免极端情况下不被市场淘汰。所以，廉价低杠杆下的资产配置，是我放弃了择时和选股后选择的投资道路。

今天的市场出现了调整，【战士】在中路收到了暴击，撤到下路，估计未来要和【坦克】一块防守一波。【法师】可能是因为惯性，仍然很抗打，但可转债确实已经不低，我现在留在里面的这20%的仓位，基本就是去年可转债的利润部分，所以准备这部分只轮动不减仓了。而看到别人去年转债挣钱了才跑步入场的新手，一定要谨慎、谨慎再谨慎。

2022-01-05 17:04