2024-6-4

现在的可转债，跟之前的相比，我觉得最大的变化就是烂股好债的逻辑不存在了。转债鲜有违约的很长一段时间里，由于债底的相对刚性，越烂的公司还款的意愿越弱，且正股还有较大的壳儿价值，导致公司会不惜一切代价避免还钱，所以股票越垃圾，还款的意愿越小，就无形中增大了转股的概率。

但以搜特为首的违约债的出现，烂股还款的意愿仍然很小，但现在并非只有转股一条路，且随着壳价值的越来越低，直接赖掉可能比花大力气促成转股更直接。所以，未来烂股对应的也就只有烂债，这也可能是监管希望引导的方向吧。

2024-06-04 17:13 来自北京