2023-12-15

看来现在大A对任何利好都是免疫状态了，区别无非是高开低走还是低开低走，A股的信心应该已经算是和北京这两天的天气一样，降到了冰点了吧。

不过，仔细想想，不谈纷繁复杂的各种宏观环境，仅凭资本逐利这一项，A股现在应该失去了对于短期资金的吸引力。有利率喜人的“无风险”美债，哪怕是已经暴涨了一波，利率目前仍然在4%以上，光这一项就能吸走大量外面的资金。然而，毕竟这是暂时的，等长期美债重回2字头的时候，估计一切都会好起来吧。

话说5年前，我还做过中美十年期国债历史数据的统计，比如同样跨度的2002-2017这个范围，美国国债的利率在1.36~5.43%之间，均值是3.21%，而中国国债的利率在1.98~5.41%之间，均值是3.58%，整体上范围是接近的，我们要略高一些。而今天，中国的十年期国债利率是2.65%，美债则是3.92%。这三年中国的国债利率还是比较平稳的，基本在2.5~3.3%之间，而美债则波动很大了，先是20年疫情开始的放水，利率迅速降到0.6%，然后从21年初正式开始回升，一直涨到今年10月的接近5%，也就是说基本上从美元加息预期的开始，我们就走颓了。

那么，会不会降息预期的开始，就是我们重整荣光的开始呢？拭目以待！**

2023-12-15 19:18 来自北京