在投资的遇到的风险有很多种，包括本金的永久性损失，流动性风险，信用风险等等。而我认为最大的风险，则是最不易被发觉的“无风险风险”。也就是说，不承担风险本身就是最大的风险。

我在最初投资时，可能是由于我进入市场就是2008年大熊市的缘故，我形成了极度的风险厌恶的风格。以至于在很长时间里，我几乎没有任何权益的敞口，基本以现金理财、国债以及打新为主，最多涉足点面值附近的可转债。当然还有后来的分级A，直到做持有母基套利和为了打新配了点市值，才勉强算有了点权益敞口，但仓位长期保持在20%之下。当时就是希望净值以没有回撤的斜向上走。我想，要不是那些年A股这个新兴市场有这么多极度友好的投资品种，我可能也就把钱全存银行了，去享受固定损失，也算是为社会的繁荣贡献自己的微薄之力。

转变一方面来自于近些年低风险投资标的以肉眼可见的速度逐渐消亡，同时前几年常在线下玩德州扑克MTT的经历也促使我考虑清楚了这个问题。我才意识到，投资的目的不是账面上数字的增长，而是购买力水平的维持甚至增长。在扑克牌桌的角度，上一个级别你还有100个大盲，经过一个级别涨盲后可能就会只剩下50个大盲，而这个变化需要的只是你不去承担任何风险，筹码还是那些筹码，但是以盲注视角的“资产”缩水了。当然，现实生活中，这种“涨盲”发生的很缓慢，以至于很多人根本察觉不到，等到回过神来才发现损失巨大。

所以，在牌桌上就像一场加速版的人生财务游戏，为了不坐以待毙，我们必须主动出击，冒着被淘汰的风险进行各种真真假假的下注行动，以期望存活的长久一些。而现实生活中，我想这种“涨盲”正是社会进步的动力。没有人能够坐拥眼前的财富一劳永逸下去，如果不去通过投资承担一定的风险，再富有也不过三代。而这种被迫去承担风险的过程，加速了财富在不同人群之间的流动，资金的利用效率明显提高，这样的社会经济才更充满活力。

当然，牌桌上，最终筹码都会汇聚到冠军那里，其他人全部被淘汰。既然不承担风险也是被淘汰，那何不承担风险去搏一搏冠军呢？You Only Live Once，干就完了~~~

2023-02-01 18:36 来自北京