2023-5-30

今年到目前为止最大的感受就是，没有什么太多标的可投了，远的不说，近5年的话，19-21年可转债算是很持续投资价值不错的标的。21年时同步研究了3个策略开始跑，包括垃圾债、港股多账户打新以及目前国内被禁的金融创新中的各种套利。三个策略，港股打新当了把韭菜，金融创新不幸夭折，只幸存了一个垃圾债策略，成了22年主要的收益来源。现在是似乎前几年这些标的都逐渐失去了光环或者说大部队已经退场，而目前有投资价值、可供研究的标的是少之又少。现金这么多，波动率又这么低，莫非又逼我从期权上整点东西出来？

大家觉得，远期平值双卖然后拿全部权利金买虚值认购的策略如何？算了下，平值1份双卖的钱，买6份左右的虚值认购期权。话说去年年初沪深300在4800点的时候我反向这么干过，1份双卖的钱，买6份虚值认沽，收益还不错，减少了不少损失。

我是拍脑袋凭直觉目前想这么，于是想找点东西背书，于是我请教了chatGPT-4这个策略叫啥，有什么特点，不过我书读的少，也不知道它有没有忽悠我，大家可以把把关，下面是它的回复：

这种策略可以称为 Costless Collar with a Call Backspread。

这个策略的操作步骤如下：
1、卖出一个平值或接近平值的认购期权。
2、卖出一个平值或接近平值的认沽期权。
3、使用从第一步和第二步获得的权利金购买更多数量的深度虚值认购期权。

这种策略的主要优点是它在一定程度上保护了投资者在标的资产价格下跌时的风险。同时，通过购买深度虚值的认购期权，投资者仍然可以从标的资产价格大幅上涨的情况中获利。然而，当标的资产价格在一定范围内波动时，投资者可能无法获得显著利润。

此策略适用于投资者预测标的资产价格可能会有大幅波动，但希望在下跌风险和潜在上涨收益之间进行平衡的情况。在使用此策略时，投资者需要对标的资产的价格波动有一定的判断。

2023-05-30 21:31 来自北京