2023-5-26

昨天英伟达由于业绩超预期，盘前一度大涨30%，最终也涨了24%，市值已接近1万亿美金。作为如此巨无霸市值的公司，股价也能在1年间膝盖斩，然后半年时间又暴涨数倍，实在是令人惊讶。当然，一年前的下跌是由于其挖矿功能退出历史舞台，市场认为会算力过剩了，于是股价跌去了七成。然而去年底ChatGPT的横空出世，市场认为算力又短缺了，股价就自然又创了新高。然而公司还是那个公司，周围环境的变化导致预期的剧烈波动，导致财富的大幅转移。

话说我第一次买英伟达的显卡还是在2013年，刚买不到半年，大饼挖矿成为大家热议的话题。我当时十分后悔选择了英伟达的显卡，因其结构对于挖大饼计算哈希值无能为力，而AMD的显卡则在计算上更有优势。于是我斥巨资700大洋在电脑城又买了块二手AMD显卡，不到2个月就挖到了人生中第一个大饼，这也算是我跟算力的第一次接触。当然，后来以太坊的诞生让N卡有了用武之地，于是英伟达的显卡成了游戏玩家、矿工和深度学习抢购的对象，也长期处于溢价状态，我印象中最夸张的时候，一块官方指导价5499的3080显卡，价格达到了接近2万，着实让大家体会了一把什么叫经济学里面的供需关系。据说当前大厂的算力军备竞赛，导致高端深度学习专业显卡也溢价数倍了，所以，最终哪些应用能赚到钱我不知道，硬件厂商一定是大丰收的。

如英伟达这种美股大公司，虽然也会在预期变坏时发生巨幅回撤，但不少最终都会继续创新高，相似走势的还有脸书、奈飞，当然，也就硅谷银行、第一共和银行这种突然崩塌了的，这都是市场选择投票的结果。从另一个方面看，美股作为No.1的市场，其高效性无人能及。对于垃圾们，迅速出清，一秒归零，而对于具备成长性、高效、有价值的公司，也能给予足够的溢价助力其发展，我想这是股票市场存在的重要意义。

当然，美股发展了那么多年，形成了这样成熟、有效的机制，我们也还有很长的路要走，不过现在看到了一些可喜的现象以及好的趋势，注册制后，垃圾们也开始迅速出清，同时希望我们未来也能有一批伟大的公司，享受高溢价的同时，更高效的去配置资源，各尽其用。而不是在享受高溢价、宽松的融资环境时，却只想着上无效杠杆在行业里内卷，最终形成“竞争性毁灭”的局面，留下一大堆烂摊子让全体来承担。

2023-05-26 17:39 来自北京